从供给需求看锦纶市场渗透率如何？锦纶是合成纤维nylon的中国名称，翻译名称又叫“耐纶”、“尼龙”，学名为polyamide 。fibre，即聚酰胺纤维。由于锦州化纤厂是我国首家合成polyamide fibre的工厂，因此把它定名为“锦纶”。它是世界上最早的合成纤维品种，由于性能优良，原料资源丰富，一直被广泛使用。

　　锦纶，又名聚酰胺，俗称尼龙，是分子主链上含有重复酰胺基团—[NHCO]—的总称，包括脂肪族PA，脂肪—芳香族PA和芳香族PA。其中脂肪族PA品种多，产量大，应用广泛，其命名由合成单体具体的碳原子数而定。由美国著名化学家卡罗瑟斯和他的科研小组发明的。

　　锦纶强力、耐磨性好，居所有纤维之首。它的耐磨性是棉纤维的10倍，是干态粘胶纤维的10倍，是湿态纤维的140倍。因此，其耐用性极佳。 锦纶织物的弹性及弹性恢复性极好，但小外力下易变形，故其织物在穿用过程中易变皱折。 通风透气性差，易产生静电。锦纶织物的吸湿性在合成纤维织物中属较好品种，因此用锦纶制作的服装比涤纶服装穿着舒适些。 有良好的耐蛀、耐腐蚀性能。

　　但是锦纶也有缺点，它的耐热耐光性都不够好，熨烫温度应控制在140℃以下。在穿着使用过程中须注意洗涤、保养的条件，以免损伤织物。 锦纶织物属轻型织物，在合成纤维织物中仅列于丙纶、腈纶织物之后，因此，适合制作登山服、冬季服装等。

　　锦纶的强度比棉花高1-2倍、比羊毛高4-5倍，是的3倍。但聚酰胺纤维的和较差，保持性也不佳，做成的衣服不如涤纶挺括。且具有质轻、防皱性优良、透气性好以及良好的、染色性和热定型等特点，因此被认为是很有发展前途的。近年来，中国锦纶的产量有一定的增长。2021年中国锦纶的产量为415万吨，较2020年中国锦纶的产量增加了30.75万吨，同比增长了7&。2022年中国锦纶的产量达410万吨，较2021年中国锦纶的产量减少了5万吨，同比减少了1%。

　　中国锦纶在中国化学纤维中稳定着一定的占比，且总体呈现稳定的趋势，2021年中国锦纶产量在中国化学纤维总产量中占比6%，与2020年中国锦纶产量在中国化学纤维总产量中的占比基本一致。2022年中国锦纶产量在中国化学纤维总产量中的占比也为6%。

　　锦纶纤维弹性亲肤、吸湿性、强度、耐磨等优势较好。1)锦纶面料的耐磨性居各种面料之首，是棉花/羊毛/粘胶纤维/10 倍/20 倍/50 倍。2)锦纶面料吸湿性良好，公定回溯率 4.5%，远高于涤纶的 0.4%，舒适度高。3)锦纶面料轻质柔软，皮肤触感温和，纤维密度低于大多数面料。4）锦纶回弹性良好，抗静电、色牢度高。锦纶广泛应用于运动功能性服饰。运动服饰需保证大幅度动作完成，要求有足够延展性，其次需要有良好散热性、亲肤性、强度和耐磨性，因此对锦纶面料需求较高。按不同运动场景看，1）锦纶具有较好弹性、柔软触感、亲肤、吸湿性优势，广泛应用于中高档瑜伽、内衣、健身衣等室内贴身无缝服饰。2）锦纶具有较好耐磨性、强度、抗高温和低温能力，广泛应用于中高档户外运动、滑雪、羽绒服等室外功能运动服饰。随着人们对服饰功能性和舒适度有更高追求，预计使用锦纶比例将进一步增加。

　　锦纶面料广泛应用于各类运动服，国内运动服 1656 亿元，渗透率低，成长迅速。1）2021 年全球服饰零售规模为 13687 亿美金，其中运动服零售规模约为1945亿美元，占全球服饰零售额的 14.2%，CAGR 5 为 3.2%，高于服饰整体复合增速（1.0%）。2）从国内的情况看，2021 年服饰零售规模为 22891 亿人民币，其中运动服饰约1656 亿元，占国内服饰总零售额的 7.2%，近年来国家对体育产业政策上大力支持，国内运动服呈现景气成长的趋势，CAGR 5 为 13.3%，显著高于服饰整体（4.8%）。

　　运动场景主要分为室内和户外，近年国内女子运动崛起和行业消费升级趋势下，锦纶下游的瑜伽、健身和运动内衣（室内），户外高尔夫、登山和冰雪服饰（室外）等小众赛道快速崛起。 1、室内运动：对面料亲肤性和弹性要求高，瑜伽健身和女子运动崛起，消费升级对服饰功能性需求日益增长 瑜伽服饰：国内复合增速 23%，运动龙头纷纷加码布局瑜伽品类。中高档瑜伽服由于对亲肤性和弹性有特殊要求，因此对锦纶的需求较为刚性。2020 年国内瑜伽类服饰规模 187 亿元，CAGR 4=22.9%，快速成长。从行业前景看，继全球最大瑜伽服品牌 Lululemon 持续展现强劲成长势头后，运动巨头耐克和阿迪、本土龙头李宁等纷纷加大对女子瑜伽品类的布局，预示行业未来广阔的成长空间。

　　内衣：中国内衣零售额 1769 亿元，运动内衣成长前景广阔。内衣对耐磨性、弹性、吸湿性、亲肤性要求很高，因此往往需要运用到锦纶6 或者锦纶66 纤维。2021年中国内衣消费规模为 1769 亿元，其中中国内衣占人均服装支出仅10%，对比欧美发达国家，无论是人均消费金额还是人均频次均有较大的提升空间。另外，随着中国健身人群快速增长、女子健身兴起，预计运动内衣将有广阔成长前景。

　　展望：头部品牌积极布局瑜伽和女子运动品类，行业有望迎来高速发展。近年来女性运动潮流兴起，健身人群的持续增长推动运动内衣快速发展，Lululemon快速崛起预示瑜伽运动服饰的高景气度，耐克、阿迪达斯等头部运动品牌纷纷加码瑜伽和运动文胸 SKU 开发布局。未来随着消费者对产品功能需求的提升，我们预计相关服饰使用锦纶 6 或锦纶 66 的比例将进一步增加。国际品牌：1）优衣库 2021 年上线 年推出搭载独家AIRism科技的凉感瑜伽裤；2）耐克 2017 年推动线 家店铺设立女性专卖区，2020年推出 Nike Yoga 系列产品，并计划于 2022 年投资130 万美元支持女性运动员；3）阿迪达斯 2020 年与沃芙德合作开发女性功能性无缝运动服装，2021 年举办瑜伽主题训练活动并同步线 年阿迪女子品类复合增速目标达到中双位数；4）Puma 2020 年 STUDIO 系列瑜伽服饰亮相线 年底计划为瑜伽产品配套专业直播训练课程。 本土品牌：中国女性的健身活跃频次超过男性 25%，女性每年平均健身支出高出男性 15~20%，女性的运动服饰的增长高于男性服饰的2~4%。1）安踏在五年规划中提出 2025 年女子品类达到 200 亿销售额的目标；2）李宁于2021 年官宣钟楚曦为李宁女子运动风尚大使，大力推广女子运动系列和瑜伽品类。

　　1）户外运动：都市年轻人对“亲近自然，挑战自我”热情高涨，户外品牌快速成长。户外运动服饰由于需要满足良好的耐磨性、强度、耐高温和低温能力，因此对锦纶需求往往较大。2019 年全球户外运动装备规模488 亿美元，CAGR4为4.0%，国内规模为 311 亿元人民币，CAGR 4 为 11.5%。进入后疫情时代，消费升级驱动都市年轻白领对“亲近自然，挑战自我”的追捧，其中安踏集团旗下的户外品牌迪桑特、可隆、始祖鸟品牌近年持续呈现强劲的增长趋势，户外露营装备需求也在短期内大幅提升。 2）羽绒服和冰雪服饰：稳步双位数增速，国家政策支持下冰雪赛道前景可期。中高端羽绒服、滑雪服面料对于防风、强度和耐极寒性能要求较高，对锦纶面料需求较高。从羽绒服看，近年国内羽绒服零售额保持10-15%的稳步增长态势。从冰雪产业看，2016~2019 年保持 12.6%复合增长至5209 亿元，国家发改委发布的《冰雪运动发展规划》指出，目标到 2022 年冰雪产业规模达到8000 亿元，实现3 亿人参与冰雪运动，2025 年冰雪产业规模达 1 万亿元，成长前景可期。

　　锦纶 66 和 6 纤维先后问世，早期美国是最大生产国，70 年代中国产能从无到有。锦纶 66 和 6 纤维分别于 1939 年和 1940 年实现工业化生产，50 年代石油化工行业崛起促进合成纤维快速发展。50 年代末，中国从德国引进锦纶聚合纺丝设备，1974 年辽化公司实现尼龙量产从无到有，1978 年产量1.5 万吨。70 年代末，美国仍是全球最大的锦纶纤维生产地，占全球产量 37%，其次是日本和苏联。21 世纪纺织产业向中国迁移，目前中国生产全球约60%锦纶纤维。1988 年中国纺织部组织引进日本成套工艺建成了平顶山锦纶帘子布厂，解决国内尼龙66盐依赖进口的问题。20 世纪末，国内锦纶纤维产量 34 万吨，占全球产量8.8%。2002年南京帝斯曼公司成立，助推锦纶 6 纤维原料己内酰胺发展。进入21 世纪，随着纺织的面料和成衣产业从日韩迁移到中国，以及进入小康社会的中国对锦纶内需的增长，加速全球锦纶产能转移，2007 年中国成为全球第一大锦纶纤维生产国，2017年中国锦纶纤维产量 332 万吨，占全球约 60%。

　　复盘全球纺织产业发展史，当前中国（除港澳台外）类似于70 年代的日本、90年代的韩国和中国地区，中高端纺织产业正在逐步崛起，同时本土消费升级也将加速供应端的升级。 目前来看，一方面，中国锦纶纤维和面料在全球的规模相比低端的涤纶产业仍有很大提升空间，另一方面，高端锦纶的生产能力和品质又仅仅处于起步阶段（例如中国/全球锦纶 66 产量占锦纶比重分别约 10%/30%），因此中国锦纶行业无论是体量规模还是产品档次和品质上都还有十分广阔的提升空间。1）中国锦纶面料出口快速成长，但相比涤纶仍有较大提升空间。从纤维的下游锦纶面料和涤纶面料看，中国除港澳台外的出口份额均在全球第一。其中锦纶面料出口份额于 2012 年达到 13.7%，超过日本，2016 年25.5%，超过中国，2021年 39.6%，全球产业链地位持续强化，但与偏低端、更成熟的产业涤纶面料（74%）相比仍有很大提升空间。 2）中国锦纶纤维产量占化纤比重仍有提升空间。2017 年，中国除港澳台外/日本/中国/美国锦纶纤维产量占化纤比重约为 6.8%/15%/17%/17%，在国内产业结构升级驱动下，未来锦纶纤维产量比重仍有较大提升空间。

　　卓创资讯预测，预计未来五年间PA66产能新增计划超过300万吨，2023年中国PA66市场或新增8万吨产能，届时总产能预计达到83.1万吨，较2022年增幅约10.65%。

　　国内锦纶产品目前以PA6为主，消费者对于抗紫外线、吸湿排汗等需求的增长，让锦纶的高强度、高耐磨性、耐高温低温等性能有了用武之地，财联社记者走访了波司登、蕉内、蕉下等门店，主推热卖的防晒衣，如波司登的户外露营防晒衣江南·APP(中国)官方网站 - ios/Android版下载，蕉内的凉皮防晒衣、防晒冰袖，面料成分基本以锦纶为主，面料占比7-8成。

　　锦纶厂商的下游客户也多为户外、运动品牌，以台华新材为例，公司合作客户包括迪卡侬、探路者（300005.SZ）、李宁、安踏等国内外品牌，近两年拓展了lululemon以及维密的供应商超盈国际，成为公司的前五大客户之一。华鼎股份相关负责人同样表示，公司产品以面向户外运动类服装为主。

　　记者了解到，目前国内民用锦纶长丝产能主要集中在福建、浙江、江苏三省，主要生产企业在不同产品层次和消费端各自占有相应的市场份额，尚未出现单家产能大幅扩张、行业资源高度集中的现象。

　　目前锦纶行业上市公司为浙江的台华新材、华鼎股份，广东的美达股份，锦纶长丝（主要为PA 6）产能位于前三的还有福建永荣锦江、福建恒申。

　　2022年初，华鼎股份全资子公司义乌市五洲新材科技有限公司“年产15万吨差别化锦纶长丝”项目竣工验收，产能逐步释放中，年底产能利用率达到54%。台华新材“绿色多功能锦纶新材料一体化项目”一期于2023年4月试生产，规划为年产10万吨PA6再生差别化锦纶丝和6万吨PA66差别化锦纶丝，预计2024年上半年产能全部释放，届时公司将达到34.5万吨的锦纶丝产能。

　　福建永荣股份在2022年11月举行了超纤一期A线工程奠基动工仪式，一期建成后将实现年产10万吨低碳循环再生、原液着色、功能性高性能差别化PA6纤维新材料的生产规模。恒申在锦纶上游原材料已有拓展，己内酰胺有望在今年扩产至100万吨/年。